2025년, 대한민국 증권 시장에 새로운 바람이 불고 있습니다.
국내 최초의 대체거래소(ATS, Alternative Trading System)인 넥스트레이드가 마침내 출범하면서,
기존 한국거래소(KRX)가 독점해오던 증권 거래 시장에 본격적인 경쟁 체제가 도입됩니다.
해외에서는 이미 일반화된 대체거래소가 한국에도 도입되면서
투자자, 증권사, 기업 모두에게 어떤 변화가 찾아올지 기대와 궁금증이 커지고 있습니다.
오늘은 국내 첫 대체거래소 넥스트레이드의 출범 배경과 의미, 투자자들에게 미치는 영향,
그리고 향후 전망까지 자세히 정리해드립니다.
넥스트레이드, 대체거래소란 무엇인가?
대체거래소(ATS)란?
- 기존 한국거래소(KRX)와 달리, 민간 주도로 운영되는 비공식 증권거래 시장
- 정식 증권거래소는 아니지만, 금융당국의 인가를 받아 주식 매매를 중개하는 공식적인 대체 플랫폼
넥스트레이드 개요
- 국내 최초로 2025년 공식 출범
- 미래에셋증권, 삼성증권, 키움증권, NH투자증권 등 국내 대형 증권사 7곳이 공동 출자해 설립
- 국내 유가증권 및 코스닥 상장 종목 일부를 거래할 수 있도록 운영
왜 대체거래소가 필요할까?
- 현재 한국 주식시장은 한국거래소(KRX)의 독점 체제
- 매매 방식, 수수료, 상장 및 거래 환경 모두 한국거래소의 규정에 따름
- 투자자들의 선택권 확대 및 거래 비용 절감을 위해 경쟁 체제 필요성 대두
- 해외 주요국들은 이미 다수의 대체거래소 운영 중 (미국, 일본, 유럽 등)
대체거래소, 해외 사례는 이미 활성화
미국 사례
- 미국은 뉴욕증권거래소(NYSE)와 나스닥(NASDAQ) 외에도 수십 개의 대체거래소 운영
- 대표적인 ATS로 IEX(투명한 거래 환경 강조), BATS(수수료 절감으로 인기) 등이 있음
- 전체 주식 거래량의 약 40% 이상이 대체거래소에서 발생할 정도로 자리 잡음
일본 사례
- 일본도 도쿄증권거래소(TSE) 외에 PTS(Private Trading System) 형태의 대체거래소 운영
- 일본 개인투자자들은 야간거래나 낮은 수수료 등의 이유로 PTS 이용률 꾸준히 증가
해외에서는 대체거래소가 거래비용 절감, 투자자 편의성 개선, 거래 시간 확대 등 긍정적 역할 수행
국내 도입도 투자자 선택권 확대 및 시장 효율성 제고에 기여할 가능성 높음
넥스트레이드 출범의 의미
거래소 독점 구조 깨고 경쟁 촉진
- 현재 한국 주식 거래는 100% 한국거래소(KRX)에서만 가능
- 넥스트레이드 출범으로 한국거래소와 경쟁 구도 형성
- 서비스 경쟁을 통해 거래 수수료 인하, 거래 편의성 개선 기대
투자자 선택권 확대
- 국내 주식 거래 시 한국거래소 or 넥스트레이드 중 선택 가능
- 투자자들은 수수료, 호가 스프레드, 체결 속도 등을 비교해 유리한 곳에서 거래 가능
증권사 수익 모델 다변화
- 넥스트레이드에 참여한 증권사들은 거래소 수수료 절감 효과
- 자체 대체거래소에서 수익 창출 기회 확보
글로벌 기준에 부합하는 시장 환경 조성
- 해외 주요국과 비슷한 복수 거래소 체제로 전환
- 국내 주식시장의 글로벌 경쟁력 강화
넥스트레이드 거래 방식과 특징
거래 시간 및 종목
- 기존 정규 장 시간 외에도 일부 시간대 연장 거래 가능성 검토
- 우선은 코스피·코스닥 주요 종목 중심으로 거래 지원
- 장기적으로는 ETF, 리츠, 해외주식 연계 상품 등 확대 예정
수수료 및 호가 단위 차별화
- 한국거래소 대비 낮은 수수료 정책으로 투자자 유인
- 호가 단위도 탄력적으로 운영해 매매 체결 효율성 제고
- 소수점 거래 같은 새로운 서비스 도입 가능성도 거론
공매도, 대량매매 등 특화 서비스 검토
- 기관투자자 대상 블록딜(대량매매) 서비스 제공
- 개인투자자에게는 공매도 관련 유연한 제도 적용 가능성 검토
넥스트레이드 출범, 투자자에게 미치는 영향
거래비용 절감 효과
- 거래소 독점이 깨지면 수수료 인하 경쟁 유발
- 개인투자자들은 거래비용 절감 기대 가능
다양한 투자 기회 확보
- 일부 종목은 넥스트레이드에서만 거래되거나,
- 넥스트레이드에서만 제공하는 특수 상품 등장 가능성
투자 편의성 향상
- 거래소 간 경쟁으로 모바일 거래 환경 개선, 신규 서비스 출시 기대
- 다양한 주문 방식, 장외·야간거래 확대 가능성도 존재
유동성 분산 우려
- 초기에는 투자자 유입이 분산되며 호가 공백이나 유동성 부족 문제 발생 가능
- 점차 거래 안정성 확보와 함께 시장 안착 여부가 관건
넥스트레이드 이후 한국 증권 시장 전망
초기 정착 기간 필요
- 기존 한국거래소 독점 체제가 오래 유지된 만큼,
- 투자자들의 대체거래소 적응 및 신뢰 확보에 시간이 걸릴 전망
서비스 경쟁 본격화
- 거래소 간 수수료, 서비스, 투자 상품 경쟁 심화
- 결과적으로 투자자 편익 증대 및 시장 효율성 개선 효과 기대
혁신 서비스 등장 가능성
- 소수점 거래, 주식 자동분할매매, 프리마켓·애프터마켓 등
- 해외 대체거래소에서 인기 있는 서비스 한국 도입 가능성
장기적으로 글로벌 자금 유입 확대
- 글로벌 투자자들에게 익숙한 복수 거래소 환경 조성
- 외국인 투자자 입장에서 투자 매력도 상승
국내 최초 대체거래소인 넥스트레이드 출범은 단순히 새로운 거래 플랫폼이 생긴 것 이상으로, 한국 증권시장의 체질 개선과 글로벌 기준 맞춤형 변화라는 의미를 갖습니다.
투자자 입장에서는
- 거래비용 절감
- 선택권 확대
- 서비스 개선 등 다양한 혜택을 누릴 기회가 될 수 있습니다.
앞으로 넥스트레이드가 어떤 서비스와 혜택으로 투자자들을 사로잡을지,
국내 주식시장의 진짜 변화가 시작될 2025년을 기대해봅니다.